순 힘 투자 승리, 2016년 장차 무슨-www.sdosta.org.cn

이: 우리 순 과 N 투자 및 oacute; 급성; 여름 승리, 2016년, 이 발생 급성 &; & 알아?편집자의 말: 이 작가는 이 세상의 모든 원소 인증 해. 자, 마이크로 편지 기금 확실히 uacute P 및 공화국 ‘진실 "; 투자 회사 및 oacute; n’. ntilde 애욕 및 강소성; 년 동안 받은 좋은 생활 인터넷 홍보 회사의 최고경영자의. 예: stamo 李明顺 presidi oacute eslab oacute &; &; n 패널. 패널 최고경영자 이미 이 링크 에서 유니콘 D 바퀴, 새로운 과 전면 말은 여행 일련의; B, 세 바퀴 및 투자 및 oacute; 두 바퀴 최소한, 있어 명의 투자 기관 테마" eslab 패널 과 oacute; 질소 소득 및 감사 "2015년까지 convirti 대화 내용과 oacute; c, Mo oacute"; 위해 기업 개수 및 급성;’무대 배경. 과 원본 투자 공업 위에는 oacute; n s, oacute; 한 회사의 최고경영자의 않았지만 거의 모든 기업들이 모두 같은 시간에 계획 세우다 oacute &; (N) 의 N oacute; 기업 2016년 및 ntilde; 또는 우리 해 한 배경. C, oacute; 몰리브덴; 만약 기업 단계, 왜 궁금해 &; & 급성; 투자 기금, oacute; N?그 첫 번째 선택 또는 안 와 oacute; n, m & iacute; LP 진정한 적합한 배경 해?그러나 우리는 어떻게 해야 돼?나는 이 매우 cil.pero F, 급성 한다고 생각한다.; 그녀는 심지어 이 oacute 선언 profesi &; & n, 추가 ntilde 없다; 또는 귀하의 비즈니스. 주요 및 급성 및 oacute; 투자; n 사람들이 돈을 급성, 추구; 한 획 만 사람 oacute j &; & 회사의 자본 젊은 사람이 llor oacute; 모래 와 oacute; 목표 SC 있는 송금 사람 과 급성 동; L 문제야?투자 및 oacute 천사; 이 분야의 문턱이 낮다, 낮은 까지 다 퇴직 노동자, 특히 나처럼, 할 수 있는 명함 과 급성; 천사 투자자. 물론 으로서 기업가 아담 및 급성; S 한 위대한 기업가, 외식 회사 아니야, 돈, 급성; 회사 최고경영자 및 ntilde iacute financiaci; 과; 많은 서적 및 oacute; N 많이 바퀴 핑 최고경영자, 표면 과 과 xito.pero 알아 후 여러 차례 financiaci; S와 N oacute; 자본 구조; 과 팀 이미 급성; 작은 ntilde; 너희 회사 주주 있습니다. 계정 한 산 과 oacute; 돈이 있지만 adquisici 공급 과 oacute; 작업 전에 또는 enriquecimien 구현되지 않음개인, 안 corrupci & oacute; N?심지어 회사의 사장이 사실 한 oacute S, D &; iacute 적이 있다; 청 빈곤 (CEO 및 공유 대한 본문의 oacute; n 좀.sin 하하) 비록 형식상의 얻은 B, C 최고경영자 회사 ntilde iacute &; &; & 있지만, 여전히 ntilde iacute & 회사; &; & 것은 iacute; 급성; 새로운 경로 찾기. 한 연속 창업자 와 유명한 회로 C 화폐 회사 최종 바퀴가 하나 주소 및 N oacute 찾다; 화재 온도를 유지할 수 세 새로운 상업 자본 최고경영자. 및 후 알고; 의식 주요 활동, 그 투자 및 oacute 부피가; n 를 부화 피드. 장기 자본 회사의 최고경영자의.영 足总 게임, 접촉 을 아담 및 급성; S, M 및 S 보통 vc 급성; 기업 가치 평가 향상 대해서 많은 기업들이 모두 알고 iacute blemente bajo.tambi &; &; 내가 너에게 이 돈을 업계 개발 및 pido.tambi 안다. 급성; 보리 막 요즘 사라졌다 친구. 밀을 말고 내가 자꾸 대략 여섯, 일곱 달 없다 프로젝트 투자 단계 oacute &; & oacute 동양 천사. 내 손; 알고, 4 개월 & 있다; & iacute 투표, 최대; 시간의 투표. 4개월 정말 oacute & S와 oacute; 다르다; 두 번 있습니다. 이 배경 및 조기 급성 단계; · 건립 oacute &; & 사실상 우리는 여전히 매우 보기 어려운 iacute 프로젝트;시장에서 이 와 oacute aparici; 아조토 수준이 높아졌기 때문에 아무리 우리 시장 질적 또는?나는 나 눔 justificaci & oacute; 질소 밀, 보통 말하는 "되고 CL 및 급성.; 나는 외국에서 때, 다른 사람이 내 앞에 많은 기회를 하지만 못 간단히 및 벤처". oacute; N 이 핸들은 건다, 급성; 천사, 투표 또는 안 투표 같지만 모두 각자 책임과 oacute resultados.f 위해; 만약 항상 살아 있는 유명한 보리 바퀴 천사, 아는 비밀; xito 항상 던지다 회사 잘 돈이 되는 천사 프리미엄 떠나 와 uacute 유일한 방식 계속 게임; 인재를 투자 투자 및 도박. oacute; N 천사 는 이 분야의 문턱 위해 매우 낮은 많은 사람몰라. 정말 안 생존할 수, F, 급성; cil.mientras 고참병, 인수 및 투자 oacute 급성; s n + m &; 급성; s. 우리 의식, 이게 COM 및 시장 uacute; n, l, oacute 투자 및 급성; 천사; 경제 과열 위험 때문에 위해 급성적 인수 합병 oportunidad.pe; VC 급한 및 급성; s; 여름 모든 과 급성 mbitos; 인생은 매 번 인수, 말은 급성; s &; & xito 투자 및 跨境 oacute; 급성; 여름, 인터넷 기업가 성장 및 기업 oacute; 사이드 기업 인수 및 급성; 급성; 심지어 같은 천사, 내가 천사 기금, 분배 및 급성; 투자 붐 이미 지난 및 aacut.천사의; 2015년까지, 적어도 기업 투자 및 얻다 oacute; n n & 급성 단순한 uacute; 여름, 화산 및 oacute; 급성; 인수; S 열 배. 시장 아마도 투표 때 B 제공, 비록 그것은 증가 변화, 그러나 안 와 oacute magnitud.relaci; N 사이의 공급 과 수요 변화, 그래서 그 것은 쉽게 추측: 급성 F &; & 기업 얻다 financiaci 급성 oacute; n &; & oacute GSN 뒷바퀴 aument 어렵다; 급성 M 및 S 열 배; 까지 2016년, 자금을 그들 중 많은 문제 때문에 심지어 닫습니다. iacute 및 최대의 합병 iacute; &; & oacute 기금 그룹 투자 기업 및; oacute 천사, financiaci 어렵다; 부족 및 N, oacut 투자E; N, N 회사 oacute &; & S 것도 알고 출력을 표준 노력, 아마도 2016년. 만약 후속 투자할 펀드 oacute &; &; 급성; 천사 또한 거대한 도전에 직면해 있다, 안다. iacute os.incluso & & 알고 조기 xito; 과; 급성; 천사, 한 개의 거대한, 복사할 수 없습니다. 예: xito. 지난 시장 환경 및 xito 다 알고 과거에 자기 조정 필연적. 우리 보고 거의 모든 천사 기구의 원리를 진정으로 총명한 동료, 급성 pidamente 연구; 회사의 자본 ampliaci oacute; N, 본, 사실 이 네, VC 하는 M & S 로서 급성; 아메바. 시장 진입 유명한 펀드 까지 2011 말 (만나 시계 이제 1.5 米罗, 하하)새로운 변화와 1인당 원, 네 iacute ntilde; 내; 아니, 현금으로 바꾸다 계정의 M & S 15 배 급성; 지금까지 이미 두 배 이상. 하지만 2단계 선택 과 oacute 직접 뛰다; 8 억 유로 자금 규모를 시작 단계, 왕제님과 oacute 바퀴; 기원전, 나는 이 한 축소판 생각한다, 산업 및 급성; 천사 천사 기금 준비한 합병; 급성; S 10억 달러 투자 oacute D &; & n, S와 oacute 안 oacute; 과 나의 천사; 급성;?적어도 다음 라운드 경기에서 너와 iacute 하다; 공급과 수요의 급성 것과 없다 oacute 천사 &; &; 서로 변화와 급성 sticos.muchos 박사 천사 투자자; 급성; 한편 xito & 및 & acumulaci 알고 oacute 기금; 에는 천사 급성 및 comprensi &; & oacute; N 각자 한 측 은 시장 진입. 적당히 배경 등 진정한 시장 진입 을 우리 는 2014년 3월 7일 바로 하나의 큰 황소 꼬리, 우리는 많은 기업들이 환경과 급성; 천사 도움 아래, 2015년 큰 우시장 까지, R 및 급성 oacute; 요구 finalizaci & & n;, N financiaci oacute; b 시리즈 모든 반년 와 기초 iacute 奥多 묘의;이 나쁜 선택 면 비교적 ntilde iacute & 네; &; &, & oacute; 지금 financiaci 도전 oacute 있다; 없다 iacute 말했다. cambiado.as &; & oacute 짧은 시간 내에 devoluci; n 기금 uacute 높은 N, S와 우럭바리 (설령 잠시; oacute; 책) 을 미래 반드시 된다 복제, 우리가 합작을 시작했다. oacute 투자 &; &; 이 분야의 급성; 천사?2016년 장차 무슨?La inversió n de China demasiado corto es el á ngel, só lo podemos citar los datos de la industria de la VC como ejemplo los Estados Unidos.El retorno de las cuentas 95 – 97 añ os de VCS tambié n poner un sat& eacute; lite, detrá s de hace 2000 añ os un montó OPI y; n de la burbuja de las acciones tecnoló gicas.Pero aun así de una situació n, só lo 95 96 añ y; os de la creació n de un fondo el mejor 5% aproximadamente un total de só lo 4 fondos y, en ú ltima instancia, paga 10 veces má s del 25%, el Top 10 de solo 3 – 4 veces el retorno del Fondo Comú n de espuma, antes de apostar solo 2 veces antes de la fecha de retorno.Si usted es e2004년 ntrar 인수 시장, 그렇게 비참하게, 급성; s & oacute 최고의 기금; 3 ~ 4 배 사랑을 더 큰 자금 iacute &; & S 10 년 후, 너랑 ntilde 안다, S와 oacute; 나는 채무 지금 LP 거의 없습니다. 만약 기금 시장 도 알고 짧은 시간 내에 건립 과; N 및 N 있는 oacute &; 급성; 여름 최종 시장 진입 통계 정보를 oacute obtenci & &; & oacute; N, N 알고 있을; 좋다, 이렇게 큰 영향 및 무거운 후 말은: 우리 믿고 같은 ‘acumulaci & oacute; n acumulaci "기관 및 oacute; n 충분한 큰 정복 자기 사람 iacute &; & & eros.de ntilde; 사실 알고 것" 나는 멈출 수 없다l 시간 ‘형제, 자매, 막 들어와서 투자 분야에서 및 N, oacute; 급성; 천사, 생각하지 않아 나는 지금까지 한 의외의 것을 다른 oacute, 가짜 impresi &; & n 알고 N R & pido.hemos 급성; 2015년 약 10만 oacute 달러 D & 까지; & M&S R 급성 급성;; pidamente 스타 업체 건립 과 oacute; N, 투자 자본 인수 급성; c, iacute 게임 바퀴, 축적.; 그들은 갈라놓은. 및 급성 과 기업가; 는 당신 친구 그들의 inversores. 보리 방금 말한 이 시장 oacute &; & oacute reflexi 살아있을 때, acumulaci & oacute; n; N 및 제어 상태, acumulaci 및 학습 과 성장 oacute; n + 인내, 합격 돈을 가지고.ontinuar 책상 위에 우리는 기회가 계속 한 기적. 그래, 이 iacute D &; &, 산업 투자 및 oacute; 급성; 약 전에 가득 우리, 합격 ‘노병’이. 2015년 투자 및 급성; 여름에 우리는 발견 초급 시장과 거래시장의 oacute vinculaci &; & M 및 S 모든 급성; 급성; 우리 희망 하지만 실제로는 본질 몇 키워드: 과 N 사이의 링크 oacute; 수요 를 위해 이 회사의 기본적 가치, 시장의 인기. 소, 술 전체 상승, financiaci oacute; N 과 정 서 상승 추진 모든 기업, 어떤 것은 당신의 기업 네, 또는 나쁜 사람과 ntilde; 이와 a.en iacute;급성 기간 많은 칩 많은 인수, 합병; 급성; s.el 베어마켓 bear market 무서워, 감히 구매 부서 인수 급성; s 또는 덜 많은 기업이 할 iacute D &; & oacute; 어디, 그는 또 와 oacute 주전자; 반가워. 이 단계에서는 기업 인수 이미 투표 잠재적 문제 급성; 급성 및 oacute 인수; 스테인리스; 우리 회사 기반 면 더 훌륭한 최종 될 수 있다, 딴 장기 우시장 여행, 알았어. 아무리 oacute C, Mo 환경; 시장 회사 아직 및 iacute; 장사 잘 어울린다. 그래, 우리가 해야 할 밝아오자 눈 을 유지 독립 능력, 사려고 한다.정말 잘 李祝捷: 2016년 투자 장차 무슨? 편집자의 말: "이 글은 작가의 李祝捷, 36 크립톤 경 인증 전재 스스로 정말 잘 기금 마이크로 편지 공중 번호 정말 잘 투자" 한 성 적 인터넷 고향 회의에서 나는 삼가 좋은 대출 망 ceo 李明顺 명으로 주재 한 pannel 고리. pannel 이 링크 참가한 ceo 한 이미 한 바퀴 될 가서 d 유니콘 한 이미 다 새로운 단정 공정시세 하나 까지 b 바퀴 하나 a 바퀴 그리고 셋 다 들고 적어도 한 바퀴 유명 투자 기관 투자.pannel 부분 제목 원래 ”, “ 어떻게 창업 동시에 한 마리 천사 기금 한담을 나누고 있다 한담을 나누고 있다 내용 된 2015년 수확이 및 감사 ",". 무대에서 원래 막기 위해 주요 투자 건 나 하나로 하지만 거의 모든 회사 ceo 모든 창업자 다 때려,,계산이 2016년 법률로 창업 회사 동시에 다시 한 마리 기금. 아무리 회사 단계에 어떻게 그들이 왜 다 하고 투자 한 마리가 펀드? 아니면 그들의 첫 선택 찾아온 거 내가 하는 우리 정말 잘 펀드 lp? 아니라 자기가 꼭 해??? 나는 매우 쉽다 파렴치한. 그렇게 생각하면. 근데 못 닭 다 선언 이 업계, 그냥 뭐 이상한 거야. 투자 의 주요 경영 업무는 남에게 돈을? 너 이리 안 쫓아다니면서 자본 창업 젊은 사람이 한 획 수백만 울며불며 하다 pr 목적은 위해 사람에게 주는 돈 보내다, 돈 주는 사람이 뭐가 어려워? 투자 이 업계 문턱 정말 특별한 낮은 까지 모든 실직 실업 인원 특별히 나 같은, 수, 모두 명함에 불리는 자기가 천사 투자자.물론 으로서 창업자, 다른 사정, 창업 사실 쉽지 돈 많은 장부 융자 몇 바퀴 회사 ceo 겉으로는 ceo 다 이고 성공한 자의 링. 하지만 자본 구조 위에 많은 바퀴 융자 후 창업 팀 사실 이미 한번 작은 주주 거야. 회사 장부에 것은 더미가 되었다 많은 돈이 없다. 그러나 지분 ipo 또는 인수 현금화하다 전에 싶은 사람이 부자가 되다, 순, 횡령? 아무리 회사 첫째 (동감이다 있는 ceo 여러분 부디 전달 이 클램), 사실 단지 적이 있다, 쓰다, 하하 적이 있다. 청빈하다 날 더 말할 나위도 그 비록 한 길 받은 b c 휠 하지만 회사 아직도 찾고 새로운 방향을 회사 ceo 들 거야. 어떤 연속 창업자 한 길 다 들고 유명한 펀드 준 돈 다 c 바퀴,, 회사 최종 찾아 어지간하게 유지할 수 있는 새로운 방향을 업무 걸려 삼판.ceo 대한 자본가측 다소 교대 다음 주 경영 업무가 안 정신을 차렸다 시작 대량 일을 하면 피드 투자 부화기.ceo 지금 및 자본 장기 게임 중 가진 견줄 fa 인맥을 게다가 사이즈보다 vc 더 잘 업무를, 많은 회사 다 믿을 수 없게도 가치 평가 매우 낮은 들어갈. 아직 하지 마, 정말 더 자, 빨리 돈 말할. 요즘도 만나 친구 보리 막 회고담을 하다 말고 보리 늘 나에게 그가 대략 6,7 달 던지다 천사 단계 프로젝트 없다. 내가 당했다 손을 놓다 우리는 아마도 있다 4 개월 제대로 못 던지다,, 대부분의 시간을 보내다. 가장 가까운 데 한 후, 이 네 개 월, 우리는 정말 단지 차례입니다 2 번. 으로서 창업 기간 조기 천사 기금 사실 우리는 여전히 매우 부지런히 시장에서 보고 프로젝트 나타난 이 상황을 아니면 우리 기준 인상,,, 아니면 시마당 안에 프로젝트 품질의 저하. 내가 가르침을 보리 자꾸 나눌 이유가 麦总 몇 마디 고전? "저 외국에서 쉴 때 다른 줄 알았는데, 제발 많은 기회를 놓치지 수 있지만, 나는 그냥 위험" 는 투자 이 내기 책상 위에 던지다 던지다, 아니면 당분간 안 사실 다 그 결과에 대한 책임을 각자. 의 밀 항상 저명한 투자 바퀴 산 화석, 성공 비결은 계속 던지다 회사 잘했어요, 천사 던지다 돈 수 프리미엄 종료 그래야 투자 인재를 가지고 도박을 걸다.. 계속 자격이 있는 투자 이 개 문턱 아주 낮은 업계 에서 많은 사람들이 몰라 다 살 수 있으니, 사실 정말 쉽지 않은 때문에 우리는 이 베테랑 할수록 던지다 경외심 더 있다. 우리 사실 공동 의식, 이 과열 천사 투자.시장에서 위험이 이미 크다 기회를. 점점 더 많은 pe vc 앞으로 가면 갈수록 자기 던지다 천사 각업종의 성공은 跨界 진입 투자,, 인터넷 창업 성장 같이 창업자 들 더 하면서 한편으로는 시작 창업 던지다 천사 심지어 자기가 천사 기금 때 투자 배당금을 기간은 아마 이미 지나갔다. 2015년 국민 천사 ’ 을, 최소한 획득 투자 회사 에서 수량 위에 뒤집어 열 배 이상 수. 시장에서 던지다 a b 라운드 기금 있을 자금 공여 위에 비록 도 증가, 하지만 수량급 변화가 없다. 공급과 수요의 관계에 변했어 그렇게 이어서 일 천사의 바퀴 회사 가져오기 후속 융자 난이도가 열 배 이상 늘었다 것은 쉽게 추측:, 2016년 않았기 때문에, 그들은 융 까지 돈을 대량 만나다귀찮은 심지어 대량 문. 때문에 대부분 투자 기금 대해 말하자면 portfolio 회사에 융자 어려움이 없다, 투자, 스트레스 관리 종료 힘든 아마도 2016년 있는 상태. 그렇게 후속 가져온 될 투자 기금 역시 거대한 도전에 직면해 있다. 비록 조기 성공한 천사 기금,, 또한 매우 크다 비율이 수 있다 복사 자신의 과거 성공. 지난 명령 모두 성공 시장 환경 지났는데 자기 조정 될 것을 반드시. 우리는 거의 모든 진정으로 총명한 조기 천사 기구 동행 여러분 모두 신속하게 자금 규모를 확대하다. 영감, 그들은 사실 더 잘 것 같다 vc. 유명한 아메바 기금 2011 말 이 시장에, (이 시간 좀 기 1.5 억 위안 규모를 좀 헤헤) 보답을 4 년 이상 한다 장부를 15 배 현김 보답을 지금까지 도 지 벌써 2배. 하지만 기 선택 직접 이동 8 억 위안 펀드 규모도 시작 던지다 bc 바퀴, 이것은 천사 업계 축소판이었다고 말한다. 천사 기금 가서 1억 달러 이상 순 아직 만 던지다 천사? 적어도 후속 차례대로 안으로 경쟁 아직 없는 천사 단계 그렇게 공급 있었던 급격한 변화가. 많은 투자 및 천사 기금 성공을 한편으로는 맹아는 각자의 축적과 이해 한편으로는 사실 시장 진입 시 성공을. 포함 偶们 정말 잘 기금 우리는 2014년 7월 시장 진입 마침 따라잡았다 큰 우시장 꼬리,, 우리는 상반기 천사 던지다 많은 회사들이 모두 힘을 2015년 전에 한 급 시장 크게 상승 장세의 신속하게 완성되었다 a b 바퀴 융자,, 하반기 많은 기본 면 안 거의 회사 겨우겨우 이 융자 위에 직면한 도전 이미 못 했어. 수 있어서 오픈 이야기 짧은 시간 내에 할 기금 장부 높은 배수 보답을 (설령 당분간 그냥 장부) 을 미래 수 복사, 반드시 없어서는 안 开天 때 맞춰?2016 투자 이 업계 장차 무슨? 중국의 투자 업계에서 너무 짧아서 우리는 오로지 참조 미국 vc 업계 데이터 예로.95 – 97년 vc 업계 장부는 보답을 설탕 위성, 뒤에 2000 년 전 대량의 ipo 및 기술 줄기 거품 있다. 하지만 그래도 백 년 안 만난 상황이 오직 95 96 년 설립 및 펀드 한 모두 4개만 기금 결국 얻은 열 배 이상 대한 최고의 5%%, 10위에 랭크되어 있는 25 4 배 보답을 하고 거품이 기한 전에 서둘러 건 일반 펀드 오직 2배 보고하다. 니가 2004년 시장 진입 의 펀드 만 3 -, – 그러면 더 최고의 기금 그저 3 4 배 보답을 대부분 기금 10년 후에 한 줄 수 lp 들 원금을 갚고 이자를 그리고 기본 안 데리고. 만약 이 추론은 은 천사 기금 시장 것도 설립, 그렇게 하면시장 진입 시간 좀 모두 가져오기 최종 보고 대해 역시 일으킬 것입니다 아주 큰 영향을. 그래, 이렇게 많이 무거운 후에 우리는 여전히 믿고 한 말 걸 "충분한 축적 축적 있는 기구는 반드시 이겨낸다 대부분 동행. 사실 무슨 일이 달라하는" "만 시간 의 법칙은 막 들어와 투자 이 분야의 형제 자매, 절대 믿지 마 속성 제발 보고 다른 속성 바로 착각 스스로 도 속성. 우리가 본 2015년 그 몇 집 신속하게 미뤄 10억 달러 가장 스타 상처 업 회사 사실 가장 핵심 바퀴 투자자 자본 게임 을, 도 뀝 그들은 뒤에서 창업자 및 투자자 축적. 및 앞에 제기한 이 밀 막 같은 이 시장은 계속 살 수 있다면, 계속 축적 중 성찰 과 회답하다디스크 학습 과 성장 하 고 인내 축적 계속 내기 책상 가장자리에 계속 도박 못 자격 우리는 기회가 계속 기적을. 그래, 이 낮 붐비는 투자 업계에서 안에서 우리가 먼저 쟁취 주어지지는 합격 ‘노병 ’. 서울에 2015년 천사 투자 우리 발견 한 급 시장 및 거래시장의 연동 이상 우리가 예상했던 하지만 본질은 사실 그냥 몇 키워드 회사의 핵심 가치는 공급과 수요의 관계 및 시장 기분이. 우시장 왔어? 다 불었다:, 자금 및 시장 기분이 어떻게 추진 모든 회사 대폭 오르다 니가 좋은 회사 심지어 나쁜 회사. 이 단계에서는 네 투 칩 많이 많이 하면 바로 많이 올랐다. 베어마켓 bear market 오니, 모두 기절초풍하다 거야 더 넘어지다 감히 산 기구 적어진다 의해 매우 많은 기획사에서 어디서 넘어져 다시 어디,,초지일관하다 원형. 이 단계에서는 지난 던지다 회사 더 많이, 잠재적 폐를 많이. 그냥 딱 매우 적은 기본 면 우수한 회사 최종 지나가다 소가 될 수 있어 장기 라운드. 관계없이 시장 환경 어떻게 진짜 좋은 창업자 여전히 떠나 가는 창업. 그래. 우리가 할 일은 오직 자신의 눈을 닦다 유지 독립 능력, 준비, 언제든지 다시 꺼내다.

¿Shun Li: la inversión de los ángeles de Victoria, en 2016, qué pasará?Nota del editor: el autor Lee krypton autorizado 36 ganadores, reimpreso en el Fondo realmente micro carta pública, "la verdad en la inversión".Los compañeros de la provincia de Jiangsu anual a Internet, he recibido de buena vida, CEO de la red de préstamo Ming Shun Lee presidió un eslabón Pannel.El CEO de Pannel en este enlace, ya se una a la rueda d un unicornio, un completo listado de nuevo a través de una serie B, una a tres ruedas, y con la inversión de al menos dos ruedas de la famosa Agencia de inversiones.El tema es "Pannel eslabón de cosecha y de gratitud" hacia 2015, charlando el contenido se convirtió en "cómo en la empresa mientras que un ángel de fondo".El escenario original de la inversión en la industria es sólo una, pero el CEO de la empresa de casi todos los negocios, todo al mismo tiempo, la intención de la creación de empresas en el año 2016 para hacer un fondo.¿Cómo si la empresa fase, por qué quieren hacer un ángel del Fondo de inversión?¿O que la primera opción no son para mí, hacer lo que realmente adecuado Fondo LP?¿"Pero debe hacer?Yo creo que es muy fácil.Pero creo que incluso ella ha declarado esta profesión, no hay nada extraño.¿El negocio principal de ángel de la inversión es a la gente a ese dinero que estás persiguiendo a nadie una suma de millones de jóvenes de capital empresarial, lloró y gritó el objetivo PR para enviar dinero, enviar dinero a alguien, cuál es el problema?La inversión en esta industria de Angel, el umbral de muy baja, baja a todos los trabajadores despedidos, en particular como yo, puede ser en la tarjeta de visita que es ángel inversor.Por supuesto, como un empresario, además es un gran empresario, no es fácil ganar dinero, CEO de la compañía de financiación de muchos libros de muchas rondas, CEO de Halo en la superficie con éxito.Pero después de muchas rondas de financiación en la estructura de capital, el equipo ya está de vuelta a los pequeños accionistas.¿La empresa cuenta es un montón de dinero, pero la oferta de adquisición de acciones no realizadas o antes de que el enriquecimiento personal, no de la corrupción?Incluso el Jefe en la empresa, de hecho, sólo un día amargo de llevar un pobre (CEO de compartir la transmisión de este documento por favor, ja, ja).Sin mencionar que aunque la forma de conseguir la rueda B, C, el CEO de la compañía, pero la compañía todavía está buscando un nuevo camino.Un emprendedor en serie, un circuito de dinero con el famoso Fondo C A a la rueda final de la empresa, buscando una dirección de mantenimiento de temperatura de fuego no puede colgar tres negocios nuevos.El CEO de la capital después de dar cuenta de la actividad principal, no importa, el volumen de inversión como incubadora de semillas.El CEO de capital a largo plazo en el juego y tener contactos con la fa, además de que el General VC más entender el negocio, muchas empresas son valoraciones increíblemente bajo.También te digo, que era la industria de hacer dinero rápido.También recientemente desaparecido amigo 麦刚, excepto los de trigo, siempre me dice que es de alrededor de 6, 7 meses sin proyecto de inversión la fase de angel.Me levantó las manos, que probablemente también hay 4 meses para votar, la mayoría del tiempo para votar.En los cuatro meses que realmente sólo disparó dos veces.¿Como un fondo de Ángel temprano en la etapa de creación, de hecho, estamos todavía muy duro ver el proyecto en el mercado, la aparición de esta, ya sea nuestro nivel de mejora de calidad en el mercado, o del descenso?Voy a compartir la justificación total de trigo, trigo General dijo que el clásico "cuando estoy en el extranjero en el descanso, otros piensan que tengo delante de muchas oportunidades, pero no puede ser simplemente el riesgo".La inversión en la ruleta de los ángeles, votar o no votar, pero en realidad es para sus respectivos responsables por los resultados.Fósiles vivos siempre el famoso anillo de trigo de Angel, el secreto del éxito es siempre haya votado de la empresa para hacer el bien, el dinero puede salir de Angel por la prima, la única manera de seguir el juego de talento con inversiones para apostar.La inversión en esta industria como en Angel umbral muy bajo, muchas personas no son conscientes, capaces de sobrevivir, en realidad no es fácil.Mientras que los veteranos, más inversión y más temor.Estamos conscientes de que es común en el mercado, la inversión de los ángeles en el riesgo de sobrecalentamiento, ya en más de una oportunidad.PE VC más adelante sus ángeles, y todos los ámbitos de la vida, cada vez más éxito en la inversión transfronteriza de los ángeles, de los empresarios de Internet de la empresa creció a lado y lado más empresarial, Ángel, incluso cuando el mismo fondo de Angel, el ángel de dividendos de inversiones que ya han pasado.El recrudecimiento de los ángeles en 2015, al menos a las empresas de inversión para obtener el número de ángeles, se volcó más de 10 veces.En el mercado pueden votar a, B del turno en el suministro de fondos, aunque va en aumento, pero no cambios de magnitud.Relación entre la oferta y la demanda cambia, entonces lo que sigue es, sin duda, es muy fácil especular: la empresa obtiene financiación ángel rueda posterior dificultad aumentó más de 10 veces, en 2016, porque no van a recaudar dinero de problemas, incluso en el lote de cerrar.Y para mí la mayoría de los fondos de inversión de cartera la empresa Angel, dificultades de financiación, falta de inversión, la gestión del estrés, la salida de esfuerzo, puede ser la norma para el 2016.Si el seguimiento es del Fondo de inversión de traer los ángeles también enfrentan enormes desafíos.Incluso el éxito temprano del ángel, es un gran porcentaje no puede replicar su éxito pasado.El medio ambiente pasado de mercado a todo el éxito pasado, auto – ajuste inevitable.Podemos ver que casi todos los principios de instituciones verdaderamente inteligente Angel colegas, son rápidamente en la ampliación de capital, lo que se ve, en realidad, es más como VC.El famoso Fondo de ameba, entra en el mercado a finales de 2011, (ver este momento, jeje) Escala de 1,5 millones de yuanes a cambio de un período de cuatro años, se dice que a cambio de dinero en efectivo de las cuentas de más de 15 veces, hasta ahora ha superado en 2 veces.Pero la segunda fase de la elección directa de Salta 8 millones de euros el Fondo de escala, comenzó a lanzar BC ronda, creo que eso es un microcosmos de ángel de la industria.¿Angel Fondo a más de 1.000 millones de dólares de inversión, no sólo los ángeles?Al menos en la siguiente ronda de la competencia, así como la oferta y la demanda de los ángeles no pasó la fase de cambios drásticos.Muchos inversores ángeles, por un lado, el éxito y la acumulación de fondos procedentes de los ángeles y comprensión de sus respectivas, por un lado, es el momento de la entrada en el mercado.Comprende que realmente adecuado de fondo, vamos a entrar en el mercado de 7 de marzo de 2014, justo en la cola de un gran toro, muchas empresas de nuestro medio y el ángel, con la ayuda de un gran mercado alcista antes de 2015, la rápida finalización de A, la financiación de serie B, la segunda mitad del período base de muchos esta superficie no es mala compañía, sólo en la financiación se enfrenta a retos no han cambiado.Así que francamente, en poco tiempo la devolución de los fondos del alto número (incluso temporalmente sólo libros), el futuro puede ser copiado, es cuando deben de empezar a cooperar.¿La inversión en esta industria los ángeles? 2016 va a ocurrir?La inversión de China es demasiado corto el ángel, sólo podemos citar los datos de la industria de la VC como ejemplo los Estados Unidos.El retorno de las cuentas 95 – 97 años de VCS también poner un satélite, detrás de hace 2000 años un montón de OPI y la burbuja de las acciones tecnológicas.Pero aun así de una situación, sólo 95 y 96 años de la creación de un fondo, el mejor 5% aproximadamente un total de sólo 4 fondos y, en última instancia, paga 10 veces más del 25%, el Top 10 de solo 3 – 4 veces el retorno del Fondo Común de espuma, antes de apostar solo 2 veces antes de la fecha de retorno.Si usted es entrar en el mercado en 2004, entonces más miserable, el mejor Fondo sólo en 3 – 4 veces el retorno, la mayoría de los fondos después de 10 años, sólo los del Servicio de la deuda a LP, y casi sin intereses.Si el Fondo de mercado que en poco tiempo también la creación de los ángeles, es entrar en el mercado para finalmente a la obtención de información, también puede tener un gran impacto.Bueno, dice tanto pesada después, seguimos convencidos de que una palabra como "acumulación" de las instituciones es la acumulación suficiente, a la conquista de la mayoría de sus compañeros.De hecho, qué cosas no puede dejar de "mil horas", de los hermanos y hermanas que acaba de entrar en el campo de inversión ángel, no creo que nunca vi un accidente, otros, la falsa impresión de que también el rápido.Hemos visto que para 2015 unos 10 millones de dólares más rápidamente a la estrella de la creación de empresas, es la capital de los inversores más juego en círculo, el acumulado es inseparable de ellos detrás de los empresarios y de los inversores.麦刚 como amigo y como se mencionó, este mercado mientras vive, la reflexión en la acumulación y el control en el Estado, la acumulación de aprendizaje y crecimiento y la paciencia, ha calificado la apuesta va continuar en la Mesa, y tenemos la oportunidad de seguir un milagro.Bueno, en este día, la industria de inversión ángel lleno de nosotros, antes de ser calificado de "veteranos de guerra".En 2015 las inversiones ángeles, nos encontramos con que el mercado primario y el mercado secundario de vinculación más allá de nuestras expectativas, pero en realidad la esencia de un par de palabras clave: la relación entre la oferta y la demanda, y el valor fundamental de la empresa, el sentimiento del mercado.El Toro vino todo sube, la financiación y el sentimiento que impulsa la subida de todas las empresas, independientemente de su empresa es buena o es mala compañía.En esta etapa tienes muchas fichas más, mucho más.El mercado de oso a todos, el miedo, las instituciones se atreve a comprar más o menos, muchas empresas de donde ha caído a dónde ir, se jugó de nuevo al prototipo.En esta etapa, la empresa ha votado más que posibles problemas más.Sólo la empresa de cara a base de mucho menos excelente, puede eventualmente ser ganadores a largo plazo a través de toros.Independientemente de cómo el entorno de mercado, la empresa todavía va muy bien para hacer un negocio.Bueno, lo que tenemos que hacer es pulir sus ojos, manteniendo la capacidad de pensamiento independiente, listo para comprar.

真顺李祝捷:2016年天使投资将发生什么?   编者按:本文作者李祝捷,36氪经授权转载自真顺基金微信公众号“真顺投资”。   一年一度的江苏籍互联网老乡会上,我奉好贷网CEO李明顺之命主持了一个Pannel环节。参加Pannel这个环节的CEO,一个已经融到了D轮成为独角兽,一个已经完成新三板挂牌,一个到B轮,一个A轮,还有三个都拿了至少一两轮著名投资机构的投资。Pannel环节的题目本来是“2015年的收获和感恩”,聊着聊着内容变成了“如何在创业的同时做一只天使基金”。台上本来以投资为主业的只有我一个,但几乎所有的公司CEO,所有的创业者,都打算在2016年打理创业公司的同时再做一只基金。   无论公司阶段如何,他们为什么都想做一只天使投资的基金呢?或者说他们的第一选择不是来找我,做我们真顺基金的LP呢?而是一定要自己干呢?我很容易的无耻的这么想。不过一想到连凤姐都宣布进入这个行业了,就没有什么奇怪的了。天使投资的主营业务是给人家送钱啊,你追着给没有资本创业的年轻人一笔几百万,哭着喊着做PR的目的是为了给人送钱,送钱给人有什么难的?天使投资这个行业,门槛真的特别的低,低到所有的下岗失业人员,特指像我这样的,都可以在名片上号称自己是天使投资人。   当然作为一个创业者,另外一个难言之隐是,创业其实不容易赚钱,很多账面融资好多轮的公司CEO,表面上CEO都顶着成功者的光环。但资本结构上多轮融资之后,创业团队其实已经变回了小股东了。公司账上是堆了不少钱,但股份没有IPO或并购变现之前要想个人致富,总不能贪污吧?就算是公司老大,其实也只能过着苦哈哈的过着清贫日子(有同感的CEO们请务必转发此文哈)。更不用说那些虽然一路拿到B,C轮,但公司还在找新方向的公司CEO们了。   有个连续创业者,一路都拿着著名基金给的钱到C轮,公司最终找了个不温不火的方向维持业务可以挂新三板。CEO对资方有所交代之后,主营业务就不上心了,开始批量做起种子投资孵化器。CEO在和资本长期博弈中拥有了媲美FA的人脉,加之比一般VC更懂业务,不少公司都是令人难以置信的估值很低进去的。你还别说,真比主业赚钱来的快。   最近还见了好友麦刚,除了叙旧,麦总告诉我他大概有6,7个月没有投天使阶段的项目了。我摊了摊手,我们大概也有4个月没好好投了,大部分时间用来做投后。最近这四个月我们真的只出手了2次。作为一个创业期的早期天使基金,其实我们还是很勤奋的在市场上看项目的,出现这个情况,要么是我们的标准提高了,要么是市场里项目质量下降了?我请教麦总分享了理由,麦总说了句经典的,“我在国外休息的时候,别人以为我躲过了很多机会,但我错过的可能只是风险。”   在天使投资这个赌桌上,投还是暂时不投,其实都是为了各自对结果负责。麦总是著名的天使投资圈的活化石,成功秘诀是一直有投的公司做的不错,天使投的钱可以溢价退出,只有这样投资人才拥有继续赌博下注的资格。在天使投资这个门槛貌似很低的行业里,很多人意识不到,能活下来,其实真的是不容易的。   而我们这些老兵,越投越有敬畏之心。我们其实共同意识到的是,在这个过热的天使投资市场里,风险已经在大于机会。越来越多的PE,VC向前走自己投天使,越来越多各行各业的成功者跨界进入天使投资,互联网创业成长起来的创业者们,更多开始一边创业一边投天使,甚至自己做天使基金的时候,天使投资的红利期可能已经过去了。   2015年全民天使的热潮,至少让获得天使投资的公司,从数量上翻了10倍以上。市场里能够投A,B轮次的基金,应该在资金供给上虽然也在增加,但没有数量级的变化。供求关系变了,那么接下去的事情,无疑是很容易推测的:天使轮的公司获取后续融资的难度增加了10倍以上,2016年他们会因为没有融到钱批量遇到麻烦,甚至于批量关门。而对于大部分天使投资基金来说,Portfolio公司融资困难,投资无方,管理压力,退出吃力,可能是2016年的常态。   那么后续带来的,会是天使投资基金同样也面临巨大的挑战。即使是早期成功的天使基金,也会有很大的比例不能够复制自己过去的成功。过去令大家成功的市场环境过去了,自我调整成为必然。我们看到几乎所有真正聪明的早期天使机构同行们,都在迅速扩大资金规模,令得他们看起来其实更像VC。著名的阿米巴基金,2011年底进入的市场,(看看这个时间点,嘿嘿)一期1.5亿人民币的规模,回报据说4年帐目超过15倍,现金回报迄今也已经超过2倍。但二期选择直接跳转8亿人民币基金规模,开始投BC轮,我想这是天使行业的一个缩影。天使基金到了1亿美金以上,总不能还只投天使了吧?至少在后续轮次里的竞争,还没有像天使阶段那样供需发生过急剧变化。   很多天使投资,和天使基金的成功一方面源自各自的积累和理解,一方面其实是进入市场时间点的成功。包括偶们真顺基金,我们是在2014年7月进入市场的,正好赶上了一个大牛市的尾巴,我们上半期天使投的很多公司,都借助2015年之前的一级市场大牛市,迅速完成了A,B轮的融资,下半期很多基本面其实不差的公司,仅仅在融资上面临的挑战已经不能同日而语了。所以坦诚的讲,在短时间内做到基金账面高倍数的回报(哪怕暂时只是账面),未来能否复制,是一定离不开天时的配合的。?   2016天使投资这个行业将要发生什么?中国的天使投资行业太短,我们只能引用美国VC行业的数据为例。95-97年VC行业帐目回报也放了卫星,后面有2000年前的大量IPO和科技股泡沫。但即使这样百年不遇的情况,只有95和96年成立的基金,最好的5%大概一共只有4个基金,最终获得了10倍以上的回报,排名前十的25%的基金只有3-4倍回报,赶在泡沫期前下注的普通基金的只有2倍回报。如果你是2004年进入市场的,那么更惨,最好的基金也只是在3-4倍回报,大部分基金在10年之后,大概只能给LP们还本,并且基本不带利息的。如果这个推断在天使基金市场也成立的话,那么进入市场的时间点对于大家获取的最终汇报,也同样会起到非常大的影响。   好吧,说了这么多沉重的之后,我们依然相信一个词叫做“积累”,有足够的积累的机构,是一定会战胜大部分同行的。其实啥事情都离不开“一万小时法则”,刚进来天使投资这个领域的兄弟姐妹们,千万别相信速成,千万别看到别人速成了,就误以为自己也会速成。我们看到2015年那几家迅速推到10亿美金最明星创业公司,其实是在最核心圈投资人的资本游戏,也离不开他们背后创业者和投资人的积累。和前面提的哥们麦刚一样,这个市场只要能一直活着,一直在积累中反思和复盘,学习和成长并耐心的积累,一直在赌桌边上有继续赌下去的资格,我们就有机会继续创造奇迹。好吧,在这个日间拥挤的天使投资行业里,我们,先争取当一名合格的“老兵”。   回首2015年的天使投资,我们发现一级市场和二级市场联动超过我们预期,但本质其实就几个关键词:公司核心价值,供需关系,及市场情绪。牛市来了什么都会涨,资金和市场情绪会推动所有公司大幅上涨,不管你是好公司甚至是坏公司。在这个阶段你投的多,筹码就多,涨的就多。熊市来了,大家都吓破胆了,越跌敢买的机构就越少,非常多的公司会从哪来跌回到哪里去,被打回原型。在这个阶段,过去投的公司越多多,潜在麻烦就越多。只有非常少的基本面优异的公司,可以最终穿越牛熊成为长期牛股。   不论市场环境如何,真正好的创业者依旧会出发去创业的。好吧,我们所要做的事,只能是擦亮自己的眼睛,保持独立思考的能力,随时准备再出手。相关的主题文章: